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LONDON BRENT OIL - XBNT - MM59V
Achat du turbo put MM59V sur le Brent 
(Selectionné le 21/05/2020 à 12:28)
London Brent Oil : Achat du turbo put MM59V sur le Brent

L’environnement devient effectivement plus clément, avec d’une part une baisse de l’offre et d’autre part une demande qui s’améliorent au fur et à mesure que les pays prennent des mesures de déconfinement. Les mesures de réduction mises en place par l’OPEP+ (réduction de l’offre de 9.7 millions de barils par jour à compter du 1er mai), associés à la baisse de la production américaine, tend ainsi à abaisser d’un cran la pression sur les stocks de brut, en atteste l’évolution des stocks américains, qui ont enregistré une baisse surprise mi-mai, la première depuis le mois de janvier.

Cet optimisme est aussi lié aux nouvelles prévisions de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), moins catastrophistes dans sa dernière note mensuelle. L’Agence revoit à la hausse ses prévisions de demande de pétrole pour cette année, qui devrait toutefois fondre de 8.6 mbj en 2020.

Techniquement, les séances à forte amplitude se multiplient sur les marchés pétroliers et tendent à devenir banales. La volatilité est pourtant bien exceptionnelle, le baril de Brent progressant de plus de 80% depuis fin avril bien qu’il abandonne 50% depuis le début de l’année. En données hebdomadaires, les cours évoluent au sein d’une large zone de prix comprise entre 20 et 35 USD. Si le rebond des cours amorcé depuis la fin du mois d’avril est puissant, il convient de garder à l’esprit que la tendance de fond demeure toujours baissière.

A ce titre et compte tenu de l'amplitude du rebond, nous pouvons légitimement   nous interroger sur la durabilité de ce rebond. Les prix du brut reviennent effectivement tester des résistances majeures à l’approche de la zone des 36-37 USD, imposant à une certaine prudence quant à la poursuite du mouvement ascensionnel. 

Nous profitons de la zone de cours actuelle pour ouvrir une position vendeuse par l'intermédiaire du turbo put infini Vontobel MM59V qui cote 0.97 EUR. On pourra viser les 33 USD dans un premier temps voire 31 USD par extension, zone de convergence avec la moyenne mobile à 20 jours. Le ralliement de ces niveaux permettrait de réaliser des gains respectifs de 30% et 50% pour ce produit dérivé. Le seuil d'invalidation théorique fixé initialement vers 39.5 USD limitera le risque à 29%.

Nous assurons le suivi des produits proposés et rédigeons une nouvelle recommandation pour la sortie de la ligne (sauf en cas de désactivation). A ce titre, les objectifs et seuils d’invalidation sont indiqués à titre informatif et peuvent évoluer en fonction des conditions de marché et de nos convictions.



Laurent Polsinelli
Copyright (c) 2020 Zonebourse.com / Document à caractère promotionnel
Type
PUT
Barrière
46.32 USD
Strike
47.26 USD
Mnemo
MM59V
Cours
0.97
Obj. théorique
50%
Risk théorique
-29%
PRODUITS POUVANT INTEGRER UN EFFET DE LEVIER PRÉSENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL EN COURS DE VIE ET À L'ÉCHÉANCE.
LES DONNEES RELATIVES AUX PERFORMANCES PASSEES ONT TRAIT OU SE REFERENT A DES PERIODES PASSEES ET NE SONT PAS UN INDICATEUR FIABLE DES RESULTATS FUTURS. CECI EST VALABLE EGALEMENT POUR CE QUI EST DES DONNEES HISTORIQUES DE MARCHE. Certaines informations fournies dans ce document peuvent provenir de sources externes à Société Générale. Dans cette hypothèse, l'exactitude, l'exhaustivité ou la pertinence des informations fournies ne sont pas garanties bien que ces informations aient été établies à partir de sources sérieuses, réputées fiables. Certains éléments du présent document sont fournis sur la base des données de marché constatées à un moment précis et qui sont susceptibles de varier. Les informations et analyses produites par Zone Bourse ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Zone Bourse ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Zone Bourse est un bureau de recherche indépendant. Le lecteur est informé que Zone Bourse n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité de son analyse. Les chiffres relatifs à des performances futures sont des prévisions qui ne constituent pas un indicateur fiable quant aux performances futures. Tous droits de reproduction et de représentation réservés par Société Générale, Zone Bourse.
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